+
من: بيتر باين، ForexMentor وكين كالهون، DaytradingUniversity الثلاثاء، 10:27 عزيزي التاجر فوركس، إذا كنت تاجر نشط الفوركس من الذي يريد من أي وقت مضى لنرى بالضبط كيف تتاجر أقوى جدا الاجهزة تداول العملات الأجنبية الجديدة (مثل التجارة في الفوركس سيئة السمعة "البندقية"، أو تقنية واسعة المدى شمعة اندلاع) ... ... ثم وهذا سيكون واحدا من الرسائل الأكثر إثارة (ويحتمل أن تكون مربحة) عليك قراءة كل عام - وهنا لماذا: ألقينا القبض على كل كبار نمط واحد تداول العملات الأجنبية لكيفية تداول الفوركس، خطوة بخطوة، وذلك باستخدام مزيج من الرسوم البيانية السوق الحقيقية، بالإضافة إلى اختيارها بعناية أمثلة الرسم البياني الأخيرة لتتعلم منها. سترى كيف فعلا لتجارة الفوركس الرسوم البيانية مع أفضل الاختراق، محور وشمعة أنماط، "فككت" أمام عينيك جدا ... لذلك عليك معرفة كيفية حقا تداول العملات الأجنبية، وأسرع من أي وقت مضى. ... وأنها تحصل على أفضل. لأننا المنتجة بعناية لمدة 12 ساعة كامل نظام 12-DVD مع النهج الثوري الجديد "صور في صور فوركس التدريب"، ويضم بيتر وكين شرح كيفية التجارة في كل DVD! انها بدعة لم يسبق له مثيل من قبل في صناعة التداول، وانه أخذ المجتمع تداول العملات الأجنبية من قبل العاصفة. نلقي نظرة على الفيديو معاينة مأخوذة من 12 أقراص فيديو رقمية الفعلية بالإضافة إلى كل المكافآت التي ستحصل بمجرد طلبك للغاية الخاصة بها نظام تجارة النقد الاجنبى النجاح إتقانها مع بيتر باين وكين كالهون ... وهذا هو تماما برنامج التدريب على بد منه (نحن نسميها "تغيير قواعد اللعبة" نظرا لاحتمال أنها لفتح المهارات التجارية الخاصة بك، بسرعة). وكلها مصممة بعناية لمساعدة التجار من جميع مستويات الخبرة تحقيق أهدافك. ترى ما كل هذه الإثارة حول الحق الآن: دراسة هيرونيموس "العقود الآجلة التجار قالت دراسة أجريت من قبل توماس A. هيرونيموس، وهو خبير اقتصادي زراعي في جامعة إلينوي قصة مختلفة نوعا ما. هيرونيموس تحليل 462 حسابات التداول المضاربة في شركة وساطة كبيرة خلال الفترة من عام في عام 1969. وتداولت حسابات مجموعة كاملة من عقود السلع المتاحة في ذلك الوقت. في غضون العام، أظهرت 164 حسابات الأرباح وأظهر 298 حسابات الخسائر، وهذا يعني أن أكثر من مجرد ثلث التجار جعلت المال. للقضاء على dabblers أول مرة هيرونيموس القضاء على جميع الحسابات التي لم تعد التداول بعد فترة قصيرة فقط. وقد أحصت التجار الذين قدموا أكثر من 10 الصفقات على مدار السنة أو خسائر أو مكاسب تزيد عن 500 $ كان. في مجموعة من التجار منتظم تبين أن 41٪ من التجار منتظم جعلت المال خلال السنة. فازت الأغلبية أو فقدت مبلغا معتدلة من 3000 $ أو أقل (ولكن كان هذا عام 1969، وذلك لضبط التضخم والرقم هو أكثر محترم)، على الرغم من أن بعض المصنوعه أو فقدت مبالغ أكبر بكثير. عموما سجلت سوق طبيعة محصلتها صفر، ذلك لأن في هذه المجموعة كانت الأرباح الصافية حوالي الصفر، لذلك 41٪ من التجار استغرق المال مما تبقى من 59٪. فقدت غير المتفرغين واحد 92٪ من الوقت. الدرس؟ وهناك الكثير من الناس يدخلون غير مستعدين، واتخاذ خسارة ومن ثم المغادرة بسرعة محروقة الأصابع. تلك التي حول عصا للعب اللعبة يمكن أن يكون الفائز، ولكن ليس الأغلبية. تقرير جونسون في يوم التجار أعد رونالد جونسون L. تقرير للجمعية الأمريكية للأوراق المالية للمسؤولين الشمالية (النسائي، مجموعة حماية المستهلك في محاولة للحفاظ على صناعة العقود الآجلة صادقين) على نجاح تجار التجزئة. وقال انه اختار في 30 الحسابات العشوائية (وليس حجم العينة كبير جدا، وأنا سوف نتفق) من شركة تجارية للبيع بالتجزئة. يمكنك أن تجد بسهولة هذا التقرير على شبكة الإنترنت، وذلك ببساطة من خلال البحث عن "تقرير جونسون" أو ما شابه ذلك. وجدت هذه الدراسة أن 18 من حسابات 26 فقدت المال. وبالإضافة إلى ذلك، وجد خطر الحسابات الخراب على إحصاءات التاجر من الناحية النظرية، كان يرأس ثلاثة أرباع العينة لا محالة نحو الفشل، مع المخاطرة بنسبة 100٪ من الخراب. وعلاوة على ذلك، كان للحسابات 8 التي كانت مربحة أيضا على مخاطر عالية جدا من الخراب. ثلاثة فقط من حسابات الثمانية التي جعلت أي مال لديهم خطر منخفض بما فيه الكفاية لتعبر عن أي نجاح ملموس كتاجر المضاربة (تحت 25٪) الخراب. على سبيل المثال واحدة من حسابات الفوز جعل 93٪ من له / لها مجموع الأرباح على صفقة واحدة فقط (7650 $)، دون أن التجارة 99 المهن الأخرى قد احرز فقط 610 $ في المجموع، مشيرا إلى أن الحظ قد تكون مسؤولة عن جزء كبير من هذا الأداء. كان التاجر الأكثر نجاحا في مجموعة فترة عقد في المتوسط 47 يوما، ولم التجارة اليوم. (حسابات أخرى لا تمثل الفائزين أو الخاسرين زيارتها سوى بضع المعاملات ولم تكن صحيحة إحصائيا). كانت الغالبية العظمى من التجار شملهم الاستطلاع خطر الانهيار عالية وذلك لجعل الإفلاس في نهاية المطاف لا مفر منه تقريبا: استنتاجات هذه الدراسة. التجار مع أطر زمنية أقصر (التجار اليوم) فقد قدر من المال، وكان الأكثر تعرضا لخطر الانهيار. ووجد التقرير أيضا أن متوسط الوقت عقد لكسب الصفقات كان أقصر بكثير من الوقت عقد لفقدان الصفقات، مشيرا إلى أن التجار كانوا يقطعون الفائزين في وقت مبكر ولكن السماح لهم خسائر التشغيل. تجاهلت دراسة آثار الضرائب، ولم يعلق على ما إذا كان أو لم يكن الفائزين قليل إجراء الواقع أفضل من صناديق المؤشرات، مجرد ما إذا كانت مربحة أم لا من حيث القيمة المطلقة. تقرير جونسون المثير للاهتمام، ولكن لحجم الهائل من البيانات Odean وحلاقة إعطاء حجة أكثر إقناعا بكثير. دراسة Odean للمتعاملين في سوق الأسهم تيري Odean، ثم طالب دراسات عليا في جامعة كاليفورنيا في بيركلي، وله الأستاذ براد باربر بحثت حسابات 10،000 حسابات التداول الخصم و الوساطة بين 1987-1993. وفي وقت لاحق، وكرر Odean هذه الدراسة على نطاق أوسع من ذلك بكثير، في تكرار أنه قام بفحص حسابات 66465 أسرة من عام 1991 إلى عام 1996. وحتى في المجموع، وقال انه يتطلع في عدد كبير من الحسابات، وعدد كبير من الصفقات. وكانت النتائج من كل دراسة متطابقة تقريبا: التداول يضر ثروتك. وجدت Odean أن كمجموعة أداءا مخيبا جميع المستثمرين الهواة السوق نظرا لارتفاع تكاليف التداول الضرورية. ولكن 20٪ من التجار وفقا لأعلى قيمة التداول دون المستوى أكثر من غيرها. في العينة، في حين كانت السوق في صعود سنوي 17.1٪ خلال الفترة، والمستثمر العادي / تاجر يبلغ حجم مبيعاتها 80٪ سنويا عاد 15.3٪، ولكن 20٪ وفقا لأعلى قيمة التداول، 283٪ سنويا في المتوسط، حصلت فقط 10٪ سنويا. وقد أجريت هذه الدراسة مع العملاء من خصم (غير الإنترنت) الوساطة. كيف يمكن تغيير أرقام وسطاء الإنترنت فائقة رخيصة؟ وفقا لOdean، ليس كثيرا جدا. وكانت اللجان جزءا هاما من السبب زيارتها المتداولين النشطين أسوأ أداء، ولكن كان البعبع الرئيسي العطاء / الطلب. في الواقع Odean يعتقد أن التجار كمجموعة يفعلون الآن أسوأ مما كانت عليه في الأيام الخصم الوساطة القديمة بسبب دوران زاد أكثر من ذلك. تقدم Odean المثال التالي: كان متوسط التجارة في العينة البالغ عددهم نحو 13،000 $ في الحجم. التداول من خلال وسيط الخصم، قد مستثمر دفعت 60 $ أو حتى في لجان "ذهابا وإيابا"، أو 30 $ لشراء و 30 $ للبيع. ولكن من خلال تقدير Odean، وخسر المستثمر التقليدي أيضا كامل 1٪ إلى العرض والطلب انتشار - أو 130 $ على هذا نموذجي 13،000 $ شراء. إذا كان هذا المستثمر بالتبديل إلى وسيط على الانترنت التي تجعل الصفقات فقط 10 $، و"ذهابا وإيابا" تكلفة التجارة تقع على عاتق فقط 20 $ - لكن انتشار لا يزال يبلغ خسارة من 130 $، وذلك بتكلفة الصفقة الإجمالية 150 $. مما لا شك فيه 150 $ أرخص من 190 $ ولكن هو فقط حوالي 21٪ أقل، وليس 66٪ أن المستثمرين قد يعتقد أنه هو أو هي إنقاذ. ويمكن أن ابتلع حتى هذا التوفير 21٪ حتى إذا اختيار المستثمرين لتغيير سلوكهم والتجارة أكثر في كثير من الأحيان نتيجة للجان أقل. كما واقع الأمر، لم Odean ايجاد الميل للتجارة أكثر عندما تحول التجار إلى السماسرة على شبكة الإنترنت الرخيصة. وفي الدراسة الثانية فحصه سجلات تداول 1،600 التجار أن تحولت من التداول عبر الهاتف خصم خصم التداول على شبكة الإنترنت العميق. وجد أن معدل دوران بمقدار الثلث والتجار تضاعف تعرضهم لأسهم "المضاربة". وهذا يعني أن التجار كانوا الهاتف مرتين المرجح كذلك التجار على شبكة الإنترنت لشراء كميات كبيرة، بالمقارنة مع التجار على شبكة الإنترنت أنه في المتوسط تتركز أكثر على أسهم المضاربة الصغيرة تداول في بورصة ناسداك وتبادل أخرى ثانوية. هذا الاكتشاف الأكثر إثارة للاهتمام من البحوث Odean هو أن التجار أداءا مخيبا كمجموعة حتى بعد أخذ تكاليف التداول. في المتوسط، وأسهم هؤلاء التجار بيع تفوقت السوق، وأولئك الذين اشتروا دون المستوى السوق. بعد سنة واحدة كل التجارة وجرح المستثمر العادي أكثر من 9٪ الأكثر فقرا مما لو كان فعل شيء. بعد ذلك بعامين، وكانت النتائج أسوأ. وجدت Odean أنه إذا كان التجار قد لا يتم تشغيل أكثر من محافظهم الاستثمارية، فإنها لم تفعل أفضل من ذلك بكثير. في الواقع كمجموعة كانوا يميلون لشراء الشركة وقيمة الأسهم الصغيرة، التي كانت قطاعا مربحا في ذلك الوقت. الأسهم التي التقطت في المتوسط في الواقع لم يتفوق على السوق، ولكن التجار انتزع الهزيمة من بين فكي النصر من خلال بيع منهجية أفضل الأسهم في وقت مبكر وعقد الأسهم الأسوأ من فترة طويلة جدا. لماذا تم التجار يقومون بذلك السوء؟ ويعتقد Odean هناك العديد من الأسباب. أولا، معظم التجار كانوا شراء الأسهم التي إما ارتفع أو انخفض بشكل كبير في الأشهر الستة قبل الشراء. وبما أن هناك الكثير من الاسهم لمتابعة معظم التجار القفز الى تلك التي قبض أعينهم بسبب تحركاتها حادة أو اهتمام وسائل الاعلام. تجار الزخم في القفز على أكبر الرابحين وصائدي الصفقات تتراكم في حول القضايا المتعثرة. في كلتا الحالتين كانوا يتعاملون في عدد قليل نسبيا من القضايا في نظر الجمهور، وبعد حشد نادرا ما استراتيجية تجارية ناجحة. كان استنتاج آخر أن التجار في مجموعة زيارتها اتجاها قويا لبيع الأسهم خاطئة. يقول Odean التجار "تفضل بقوة لبيع استثماراتهم الفوز والابقاء على الاستثمارات فقدان بهم، على الرغم من أن الاستثمارات الفوز يبيعونها يتفوق في وقت لاحق من الخاسرين هم الاستمرار في عقد." بيع خاسر يرقى إلى الاعتراف كنت قد ارتكبت خطأ. التجار يكرهون ذلك، فإنها تفضل الكثير لبيع الأسهم في الأرباح، مما يجعلها تشعر وكأنه الفائز، كما حذفت من التجار نتيجة منهجي من الأسهم الجيدة من محافظهم الاستثمارية والاحتفاظ الفقيرة. Odean المتكررة في وقت لاحق هذا البحث مع أكبر بكثير حجم العينة. أكدت دراسة لاحقة Odean في وجود علاقة قوية بين كمية التداول فعل المستثمرين وعوائدهم. التجار مفرط، بمتوسط قدره 1000٪ مبيعاتها السنوية، كان مجرد عائد سنوي 11.4٪ بعد النفقات. المستثمرين الأقل نشاطا المتداولة بالكاد، وتغيير 2.3٪ فقط من مقتنياتها سنويا، ومع ذلك تمكن من 18.5٪ العائد السنوي، بفوزه على السوق (وكان مؤشر S & P 500 بزيادة 16.9٪ سنويا خلال الفترة). لاحظ أن هذه الأرقام لا تشمل عقوبة الضريبة المدفوعة من قبل التجار الثقيلة. ولكن ماذا لو اتجهت تعاملات مفرط لاختيار الأسهم الأسوأ من ذلك، مثل أن انخفاض أدائها ونتيجة لهذا، بدلا من التداول الخاصة بهم؟ ليس الأمر كذلك، وفقا للدراسة. وكان التجار الأقل نشاطا تلحق أية التداول، فإن عوائدها كانت فقط 0.25٪ أفضل سنويا، في حين أن التجار الثقيل قد فعلت أكثر من سبع نقاط مئوية أفضل سنويا. ليس من المستغرب، واختتم باربر وOdean، "رسالتنا الأساسية هي أن التداول غير خطرة على ثروتك." الصفحة الرئيسية تيري Odean، ومع معظم أو كل أوراقه هي في faculty. haas. berkeley. edu/odean/. بالتأكيد يستحق القراءة من خلال أوراقه، حتى لو كنت لا تنوي التجارة ستجد اكتشافاته حول لماذا كان الناس يؤدون قيمة. Dalbar، دراسة شركة المتبادل المستثمرون صندوق وقد تم دراسة أخرى، التحليل الكمي من المستثمرين السلوك ربما ليس ذلك بكثير على انتقادات من التجار ولكن "المستثمرين" أكثر انتقادا لفترة قصيرة موجهة من قبل Dalbar، المؤتمر الوطني العراقي، وتحديثها عدة مرات مع البيانات الجديدة مؤخرا في العام الماضي. وجدت هذه الدراسة أن المستثمرين كانوا حتى كفؤ يرثى له في توقيت القرارات التي تمكنوا من منقوصا الأموال التي تم شراء بفارق كبير. وكانت المشكلة الرئيسية المستثمرين أنهم كانوا المطاردون الأداء. انتقلوا أموالهم في صناديق مع أعلى مستوى من الأداء الماضي وتدافع عن الباب عندما جاء أداؤها أقل من الأموال. عادة هذا يعني "شراء عالية، وبيع منخفضة". الاستنتاج Dalbar كان: كسب المستثمرين صناديق الاستثمار المشترك أقل بكثير من عوائد عنها نظرا لسلوك الاستثمار الخاصة بهم. في محاولة منها للاستفادة من المكاسب سوق الأسهم مثيرة للإعجاب، والمستثمرين القفز على عربة في وقت متأخر جدا، والتبديل والخروج من صناديق وقت تحاول فيه السوق. التي لا تبقى استثمر للفترة بأكملها، فإنها لا تستفيد من غالبية التقدير سوق الأسهم. كيف كانت سيئة هذا الأداء الضعيف؟ حسنا، وذلك بفضل كل هذا العمل الشاق، التحليل الفني والبحوث الأساسية مستثمرين صناديق الاستثمار المشترك الأمريكية وضعت في خلال فترة سبعة عشر سنة المنتهية في 2001، فإن متوسط مستثمر الأسهم حصل فقط ما يقرب من ستة في المئة من الأرباح من S & P 500! ومن المثير للاهتمام، في نسخة 1993 من هذه الدراسة Dalbar تقسيم المستثمرين إلى مجموعتين: "البيع القوة نصحت" و "غير حكيم". ثم تناولت الدراسة نتائج الاستثمار لكل من الأسهم والسندات الأموال لمدة عشر سنوات (يناير 1984 إلى سبتمبر 1993). وكانت المجموعة الأولى، وكان هذا الأخير العملاء من المستشارين الماليين المستثمرين DIY. وكانت النتيجة، التي من الواضح أن تحلب لجميع أنه كان يستحق من قبل صناعة الاستشارات المالية أن المجموعة نصح كان عائدا إجمالية قدرها 90.21 في المئة في حين حصلت افعل ذلك متعمدين في المئة فقط 70.23. Dalbar يلاحظ، "إن الميزة يمكن عزوها مباشرة إلى فترات أطول والاحتفاظ خفضت رد فعل على التغيرات في ظروف السوق." حققت صناعة الكثير من تلك النتائج، ولكن لدي قنبلة لكلا الفريقين: خلال هذه الفترة نفسها، عاد مؤشر S & P500 293٪! لذلك لدينا التسلسل الهرمي هنا، على ما يبدو المستشارين المحترفين فوز المستثمرين الهواة، وهو واحد ربما لا ينبغي أن تجد من المستغرب جدا، ولكن صناديق المؤشرات فوز المستثمرين المحترفين بهامش أكبر من ذلك بكثير. أسباب لتجنب التداول قد يجد البعض أنه كريه التي اخترتها لبدء التداول التعليمات مع معادية المادة للتداول، ولكن أعتقد أنه من المهم أن يكون الجميع على بينة من هذه الحقائق. إذا أنا لا أشير إلى هذه الصعوبات فأنا متأكد من أن الباعة النظام وسطاء زبد عالية لم تفعل ذلك أيضا. التداول هي لعبة مبلغ السلبية. هناك طريقتان للتغلب صندوق المؤشر الذي أود أن أغتنم أن تكون استراتيجية الاستثمار القياسية يمكن لأي شخص استخدامها، وبالتالي بديلا صالحا للالمضاربة: يمكن للتجار أخذ المال من التجار الآخرين، من خلال توقيت. الربح من التداول يأتي من التجار أقل نجاحا. لكل تاجر ناجح التغلب على السوق سيكون هناك منها فاشلة في المتوسط أداؤهم بتصدر نفس المبلغ. ويمكن للمستثمرين تختار بعناية الأسهم التي يقومون بشرائها. أنها سوف تحقق نتائج متفوقة بالمقارنة مع مؤشر لأنهم اختاروا عدم عقد الأسهم أن المستثمرين أدنى عقد. تفكر في ذلك، شخص ما يحمل جميع الأسهم لم تنفجر وسوف تترك عقد كيس بعد المستثمرين جيد باعوا لهم. لكل مستثمر الناجح الذي تغلب على السوق سيكون هناك تجارب غير ناجحة أن أداءا مخيبا للآمال في المتوسط المؤشر بنسبة نفس المبلغ. وجود ناجحة، متوسط الأفراد المذكورين فقط على حساب تنجح دون المتوسط الأفراد. ومن الواضح أنه من المستحيل على الجميع أن يكونوا فوق المتوسط، لذلك تضع هذا في الاعتبار، في المتوسط المجموعة بأكملها سوف تحصل على أداء المؤشر، ناقص التكاليف. فمن المستحيل حسابيا أن يكون هناك أي أكثر من عدد قليل جدا من الناس للتغلب على مؤشرات لتداول مكلفة. إذا لم التداول يكلف شيئا، فإن نصف جميع التجار للفوز على مؤشر وسوف يفقد نصف (إما أن، أو أن عددا قليلا منها الكثير، وسوف الأغلبية تجعل أقل قليلا فقط قليلا من المتوسط). ولكن كما قلت، والتجارة غير مكلفة للغاية، ومجموعة أكثر من التجار التجارة أداء أسوأ من الجماعي. من المؤكد أن بعض العبقرية التجارية قد لا يزال صنعا، ولكن فقط لأن الغالبية العظمى من التجار يفقدون الكثير من المال. العديد من القراء aus. invest تشير بازدراء إلى التجار البسطاء ووصفها بأنها "الماشية" و "وقودا للحرب" وغيرها من الأسماء. ومن الواضح هؤلاء القراء لديهم رأي عالية جدا من أنفسهم، فإنهم يشعرون أنهم أعضاء تلك النخبة. لكن. إلى 8000 صناديق التحوط ومرات عديدة أن عدد المتفرغين المتداولين المحترفين والسماسرة ومديري الأموال، فمن الملايين من الرجال قليل هناك المسلحة مع نسخة من ميتاستوك وعدد قليل من الكتب داريل غوبي التي هي العلف. وهذا يشمل القراء aus. invest، بما في ذلك العديد من الناس هناك أن فهرسة السخرية. لدي خيبة أمل أخرى بالنسبة لك: النظام الضريبي يعاقب التجار. إذا كنت تملك الأسهم أكثر من سنة واحدة تدفع ضريبة الأرباح الرأسمالية في النصف الخاص بك معدل الضريبة الهامشية، ولكن بيع قبل 12 شهرا، وتدفعه CGT في الكامل معدل الضريبة الهامشية. ليس فقط لا فرصتك في متوسط الأداء أعلاه تقلل بشكل كبير عند التداول، ولكن يمكنك الحصول على تعادلت مع ضريبة بمعدل مرتين. ونحن نعلم أنه ليس هناك سوى نسبة صغيرة جدا من التجار نفعل ما هو أفضل من السلبي المستثمرين في صناديق المؤشر قبل الضرائب، ولكن عامل في عقوبة الضرائب وسترى أن يصبح أكثر صعوبة. مع الأخذ بعين الاعتبار الضرائب، للتاجر أن تفعل شيئا أكثر من مجرد مباراة بعد الإقرار الضريبي من صندوق الاستثمار مؤشر كنه ليس كافيا للتغلب على السوق من خلال كمية صغيرة، فمن الضروري لفوز ساحق ذلك بشكل شامل. للتغلب على صندوق مؤشر بعد الضرائب يجب أن يتفوق بشكل كبير على مؤشر التداول الخاص بك. ونحن نعلم أنه ليس هناك سوى قلة من التجار سوف يتفوق على الرقم القياسي في كل شيء، ولكن كم سوف يتفوق على نطاق واسع؟ مما لا شك فيه الآن ستحصل على رسالة أنا أحاول أن أنقل: ليست كثيرة على الإطلاق. ولذلك فمن الواضح أن يكون لديك عمليا أي فرصة لضرب السوق من خلال التداول. احتمال لكم النجاح في هذا، إلى حد تحقيق الهدف الذي يبدو متواضعا بضرب كسول المستثمر صندوق مؤشر بعد خصم الضرائب، هو لا شيء تقريبا. إذا كنت مثل هذه الاحتمالات، وعلى ما يبدو أكثر القراء aus. invest الحب هذه الاحتمالات لأن معظمهم يسخرون من فكرة تسوية للعودة مؤشر مجرد، ثم قرأ على.